Lo haremos por primera vez cuando presentemos la declaración de la renta de 2010, en junio de 2011. Pero los cambios son importantes y los asesores fiscales recomiendan ponerse desde el primer día del año a estudiar las repercusiones fiscales de nuestras inversiones y estrategias de ahorro.

Los contribuyentes nos enfrentaremos a una subida del IRPF derivada de la drástica reducción de la deducción de los «400 euros» a partir de este uno de enero pasado. Los inversores veremos cómo aumenta la tributación de las plusvalías y de los rendimientos de capital mobiliario hasta 3 puntos. Y, a partir de 1 de julio, tendremos que asumir un IVA que encarecerá nuestro consumo. «En conjunto, los españoles nos enfrentaremos a la mayor subida de impuestos en 30 años. Y ésta afectará especialmente a las rentas medias», explica Francisco de la Torre, secretario general de la asociación de Inspectores de Hacienda del Estado (IHE).

Los expertos coinciden en que la gestión de las plusvalías será crucial para paliar la subida del impuesto sobre rendimientos de capital (acciones, fondos, inmuebles). Desde el uno de enero pasado desaparece el tipo único del 18 por ciento y se establecen dos tramos. Los primeros 6.000 euros tributarán al 19 por ciento, un punto más. Los siguientes rendimientos lo harán al 21 por ciento, tres puntos más. Se trata de un duro golpe al ahorro que no va a ser fácil de solventar explican los analistas.

Corto plazo

Los asesores tributarios afirman que el aumento de la fiscalidad ha vuelto a poner en valor, de alguna manera, el horizonte de la inversión a largo plazo. «Si son operaciones a corto plazo, con ganancias menores de 6.000 euros anuales, va a ser muy importante tener en cuenta la fiscalidad. Aunque sea un uno por ciento lo que habrá que pagar de más de un ejercicio a otro, será una cantidad importante la que se repercutirá en la ganancia general de la inversión».

Por ello, los expertos financieros señalan que los inversores tendrán que ser muy selectivos con los productos a corto plazo y prevén una vuelta de la liquidez a la renta variable desde los depósitos bancarios, refugio desde el «crash» de 2008 de los mercados bursátiles. Las bolsas han demostrado en 2009 un poder de recuperación superior al previsto por los analistas a principios del ejercicio y los expertos prevén que los inversores vuelvan poco a poco al parqué en busca de unas plusvalías que habrán desaparecido de las imposiciones a plazo de bancos y cajas por el descenso de los intereses (ya no habrá remuneraciones al cinco por ciento) y el aumento de la fiscalidad.

Largo plazo

Sin embargo, la verdadera manera de paliar el aumento de impuestos consistirá en establecer horizontes de inversión a más largo plazo, que puedan diluir esta subida del nuevo tipo aplicado a las plusvalías. «En las estrategias a largo plazo, más de un año, este incremento del uno por ciento en tributación repercutiría menos en esas ganancias totales del pequeño inversor, aunque en plusvalías superiores a los 6.000 euros, un tres por ciento más sigue siendo muy significativo, incluso en horizontes a largo plazo».

Además, los expertos no creen que puedan producirse nuevos ajustes a la baja de los tipos impositivos del ahorro durante ésta y la primera parte de la próxima legislatura y vaticinan que la nueva fiscalidad de las plusvalías se quedará por un largo tiempo. Los analistas recomiendan que los pequeños inversores con perfiles de inversión conservadores y que tengan rentas financieras superiores a 6.000 euros entrar en fondos de inversión, un producto financiero que todavía conserva el beneficio fiscal por cambio de fondo, lo que permite diferir el pago del impuesto.

Es una ventaja de la que no disfruta la operativa directa con acciones de empresas cotizadas. Aunque, tras los escándalos de Lehman Brothers y Bernard Madoff, los expertos recomiendan ser muy exigente con la gestora o gestoras (si se opta por diversificar la inversión con una cesta de fondos), vigilar los resultados y comparar las comisiones.

Planes de pensiones

Los planes de pensiones y seguros de ahorro a largo plazo son otros de los productos financieros en los que los inversores protegerán sus ahorros de los nuevos impuestos elaborados por el equipo de Elena Salgado, vicepresidenta económica del Gobierno. Los expertos calculan que las aportaciones a planes de pensiones, para rebajar el importe fiscal de la declaración de 2010, aumentarán respecto a las registradas en 2009, que sufrieron el temor a la inestabilidad del empleo y a la iliquidez del producto.

Los asesores financieros señalan que tras las modificaciones que aumentan los casos de rescate de los planes, éstos han ampliado su espectro de liquidez y se convierten en un producto perfecto para una estrategia de ahorro ante una situación de emergencia, como puede ser el paro. Desde que entraron en vigor las medidas anticrisis del Gobierno, los planes de pensiones se pueden rescatar en cuanto de deja de cobrar la percepción de desempleo. Además, la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones prevé nuevas regulaciones que aumenten la transparencia y la protección de los partícipes.